 |
08.12.2009 20:53 |
| |
Курс шекеля на завтра... |
 |
../media2/social/08-12-2009_936501_1st_place.jpg Кто правит миром – логика и здравый смысл или деньги, нажива и неграмотные правительства? Откуда – с небольшой узкой Уолл-стрит в нижней части Манхеттена, из лондонского Сити или из Персидского залива, Эр-Рияда? Или, позволю себе неуместную в серьезной статье шутку – это делает «мировая закулиса»?
Поговорим о самом что ни на есть интимном - о деньгах. И не о том, как их заработать – это вы умеете делать, а о том, как их сохранить и приумножить. Как сделать это реально и эффективно и, в то же время, безопасно и даже надежно.
Кризис, всеобщие мировые трудности, рост безработицы, выборы президентов, знающих как решить всемирные проблемы, главы государств, дающие рецепты выхода из кризиса, наконец, массовое безумие дилетантов, обсуждающих эти проблемы, и СМИ, получающие дивиденды от своего бессмысленного вещания на умные темы...
Так, жива экономика или нет? Умирает, возрождается? Сколько ждать реанимации? Как будет выглядеть после смерти?
Как влияют друг на друга мировые валюты? Как их курсы связаны с экономиками стран? С нефтью?
На эти и другие вопросы вы найдете ответы в данной статье. Ее написание стало возможным благодаря участию экономиста Бориса Гельфенбуйма - финансового аналитика и знатока современных мировых рынков.
Жива экономика или нет? Реакция обывателя: а что такое, почему вы об этом спрашиваете? В магазинах – полки ломятся от товаров, были бы деньги, а деньги есть – дети работают, пособия платят. Жива – конечно, жива. А вам, прессе, лишь бы было о чем писать...
Эти слова принадлежат израильтянину. А вот жители России, где падение экономики (по критерию ВВП) только в III квартале 2009 года составило почти 9%, Великобритании (5.2%), Германии (4.8%), Италии (4.6%), Японии (4.5%) – думают иначе. Почему? Реже стали посещать магазины и менять машины, меньше покупать.
Они видят - вокруг безработица, увольнения, чувствуют на себе сокращение социальных выплат, да и будущее представляется весьма туманным, хотя руководство говорит о том, что кризис достиг дна. Оно и понятно – у них работа есть, и заключается она как раз в том, чтобы улыбаться, когда вам плохо.
Самый высокий рост экономики в III квартале 2009 года зафиксировали Китай (7.7%) и Индия (6.1%).
Как это так? – Спросите вы. Каким образом эти две отсталые страны демонстрируют рост, когда развитые страны летят вниз? И что с Соединенными Штатами, откуда, собственно, и начался этот кризис?
Кризис характеризуется устойчивым ростом безработицы, низким уровнем потребления и, что самое показательное, снижением объемов жилищного строительства.
Главные герои кризиса – высокоразвитые страны. Это зло задевает их больше всех. Именно по ним судят о выходе из кризиса. Именно от них зависит – когда это произойдет. Ибо они – двигатель мирового потребления высокотехнологичных товаров и сложных промышленных систем, и, самое главное, топлива.
Среди развитых стран есть и такие, кого кризис, можно сказать, не особенно и задел. Это - Канада, Бразилия, Австралия, Новая Зеландия, Израиль и другие.
Отдельной строкой стоят страны – поставщики углеводородов. Они, как правило, кроме добычи сырья, в соответствие с «голландским синдромом», ничего делать не умеют, точнее – не желают. А так как нефть и газ, хотя и в меньших объемах, но все же имеют спрос, эти страны от кризиса пострадали не столь значительно. Да и пострадали они не столько от снижения спроса на топливо, сколько от падения цен. А вот они упали именно из-за кризиса!
Но и среди нефтяников есть свои лидеры. Это – Россия, которая не только добывает сырье, но и, в отличие от подавляющего большинства коллег по нефтедобыче, транспортирует его по многочисленным трубопроводам в Европу. Будучи значительно более развитой, чем ее собратья по цеху, Россия, в отличие от них, оказалась (как было показано выше) лидером среди пострадавших от кризиса.
Но куда развитым и «полуразвитым» до потребления двух «гигантов» - Китая и Индии! И, если по развитию экономики они гиганты в кавычках, то по численности – нет: в этих двух странах проживает более 40% населения планеты, и, понятное дело, они, хотя и плохо, но едят, потребляют и загружают работой местных производителей продуктов питания, товаров первой необходимости, услуг.
И потому их ВВП растет «семипроцентными» шагами. А, по расчетам, в 2027 году Китай и вовсе должен стать первой экономикой мира. Вам нужен такой лидер? Что он вам даст? Товары? Сбросит часть своих голодных ртов в соседний с вами район или город? Москвичи уже стонут от китайцев, которые умудряются, как тени, проникать в их квартиры, и они с удивлением обнаруживают, что в их спальне вместе с ними спит еще и... китаец. Точнее, его тень.
Кризис сегодняшний совершенно не похож на кризис 30-х годов прошлого столетия. Наш – более «продвинутый», да и причина вполне современная – неграмотная финансовая политика банков.
Так кто же всем «этим делом» заправляет? Рынки. Именно они, а не президенты с премьерами определяют экономическую и финансовую картину мира. И все им подчиняются. Но при этом, скрывая истинные причины, руководители стран пытаются заработать политические дивиденды, обещая золотые горы, не имея на руках при этом никаких козырей. Цель - элементарное желание нажиться, пока выпало время быть у власти. А «бог» у всех имеет одинаковое имя – доллар.
Доллар. Кличка - «зеленый», дата рождения – 1776 (год провозглашения независимости США), основная резервная валюта мира. Первые доллары были серебряными монетами. Позже появились бумажные ассигнации - банкноты, купюры, которые изначально были серовато-зеленоватого цвета – с преобладанием серого. И только в 2004 году стали выпускаться купюры других цветов. Вес одной банкноты, вне зависимости от номинала, около 1 грамма.
Когда-то талер голландцев, первых американских поселенцев, датчане переименовали в далер, заменив «т» на родную для них «д», а англичане, нескладное, с их точки зрения, слово далер, переделали в доллар. И, кстати, при произношении «съедают» звук «р».
Ежедневно в США выпускается около 35 млн банкнот различного номинала на сумму $630-640 млн. При этом 95% банкнот используются для замены изношенных денег. Стоимость изготовления одной банкноты (в 2005 году) составляла чуть менее 6 центов.
Дизайн долларовых банкнот был утвержден в 1928 году. На них изображены портреты государственных деятелей США: первого президента страны Джорджа Вашингтона (на банкноте достоинством в $1), третьего президента Томаса Джефферсона ($2), шестнадцатого - Авраама Линкольна ($5), ученого, дипломата и талантливого писателя Бенджамина Франклина ($100) и других.
Кстати о других. Рассказывают, как однажды один из фальшивомонетчиков (дело было в 1795 году) так обнаглел - мало того, что подделал стодолларовую купюру, так еще и нарисовал на ней свой портрет. А попался лишь благодаря тому, что кассир в продуктовом магазине небольшого провинциального городка восторженно рассказала своей подруге, что сам Бенджамин Франклин купил у нее мясо и другую провизию. А узнала она его просто – по портрету на банкноте, которой он рассчитался. Подруга же, зная, что ученый умер 5 лет назад, сообщила об этом в полицию.
Доллары всегда тщательно защищались от подделок. С этой целью бумагу для изготовления банкнот производит только одна компания, которая не имеет право продавать ее кому-либо, кроме федеральных властей США. Что же касается формулы краски, то она является тщательно охраняемым секретом и, к тому же, еще и часто, хотя и незначительно, меняется.
Бумага, из которой изготавливаются доллары, состоит из 25% льняной нити и 75% хлопковой. Кроме того, еще и дополнительно усилена синтетическими волокнами. Именно поэтому доллары со временем не желтеют.
В прежние времена скрипучесть и прочность доллару придавали не синтетические, а шелковые нити: сегодня, для того чтобы банкнота пришла в негодность и порвалась, требуется согнуть ее 4000 раз. По данным ФРС однодолларовая банкнота живет в среднем 22 месяца, стодолларовая - «долгожитель» - 60 месяцев.
Ослабление $. Оно происходит в последние годы. Почему? В связи с банкротством большого числа финансовых учреждений, в том числе, крупнейших, правительство США приняло программу оздоровления экономики и направило в финансовый сектор страны около $800 млрд. И, тем самым, увеличило и без того высокую нагрузку на расходную часть бюджета. В итоге, 2008/9 финансовый год был завершен с дефицитом в $1.4 трлн.
Долги. Одновременно росли долги Федерального правительства США, составляющие в сумме на 1 сентября 2009 года $11.8 трлн, или около 83% от ВВП. И каждую минуту суммарный американский долг прирастает на $12.5 млн. Для их обслуживания – выплат по процентам, также необходимы значительные средства.
Все это вынуждает правительство США прибегнуть к выпуску государственных долговых обязательств – облигаций, которые хотя и имеют небольшие проценты, но, благодаря тому, что выплаты по ним производятся регулярно, весьма привлекательны, и их охотно приобретают казначейства многих стран мира.
Снижение потребления. В результате кризиса естественно снижение потребления. Оно произошло, практически, во всех развитых и развивающихся странах мира. В том числе, в тех странах, куда США поставляли свою продукцию. И, если потребление продовольственных продуктов снизилось не особенно сильно, то потребление высокотехнологической продукции, автомобилей, самолетов, электронного оборудования компаний США на время кризиса снизилось значительно. Это привело к существенным сокращениям рабочих мест, что, в свою очередь, снизило активность и внутреннего потребления в США.
Падение темпов развития – общий диагноз ведущих стран мира. Результат: снижение индекса цен и инфляции. Любопытно, что при низкой экономической грамотности населения снижение инфляции в такой ситуации выдается за достижение экономики, хотя, на самом деле, является негативным фактором. Это, в частности, наблюдается сейчас в России, экономика которой, по определению президента России, сугубо сырьевая и все предыдущее десятилетие находится на нуле.
Что касается США, то для борьбы с кризисом, среди прочих мер, Федеральная резервная система (ФРС) регулярно снижала банковский процент, что должно было бы стимулировать кредитование не только бизнеса, но и простых потребителей. Однако глубина кризиса, поразившего американскую экономику, отодвигает перспективы роста деловой активности, снижение безработицы, повышение спроса на новое жилье и на вторичном рынке. В конечном итоге, сдерживает рост потребительской активности американцев.
Можно ли было предусмотреть кризис? Интересный вопрос! И ответ не менее интересный – и да, и нет. Кризис имеет как естественную, вполне логичную составляющую, так и искусственную, созданную в результате многочисленных экономических и политических ошибок.
Еще 5-7 лет назад видные мировые финансисты предупреждали об опасности наращивания Соединенными Штатами дефицита бюджета и перекоса внешнеторгового баланса в сторону потребления. И самое главное – роста государственного долга страны.
Финансисты предостерегали банки и от последствий раздувания, так называемых, «пузырей» – бездумного и безудержного кредитования всех и вся, или, на языке финансистов, необеспеченных кредитов.
И беда пришла! Избежать ее было уже невозможно, и ослабление $ стало спасительной реакцией американской экономики.
Нефть и $. Или все же $ и нефть? Кто кого ведет? Кто от кого зависит? Между этими двумя реальными и важнейшими игроками глобального мирового рынка существует довольно жесткая связь: если доллар ослабевает, нефть растет в цене. Объяснение: продавцы нефти не могут позволить себе зависеть от доллара - они хотят получить запланированную сумму прибыли в собственной валюте, ибо значительную часть выручки тратят на внутреннем рынке в виде налогов, акцизов, оплаты труда и других издержек.
Не следует также забывать, что мировой рынок использует доллар в качестве мерила (оценки) товаров, что-то вроде общего знаменателя мирового производства и торговли.
Деньги-деньги. Стоп, а разве не классическое деньги-товар-деньги? Нет, эта формула, быть может, проще и понятнее, но гораздо менее реальная. О чем речь?
Подавляющее большинство людей работающих и хорошо зарабатывающих, зная, что имеющиеся у них деньги должны работать на своего хозяина, а не бездельничать, пролеживая на банковских счетах, часто задаются вопросом – как это сделать?
Известно, что заработать деньги – полдела, вторая проблема – как их сохранить, ведь на них, точнее – на их покупательскую способность, покушаются курсы валют, повышения цен, инфляция. Купить на них товар, а потом его с прибылью продать? Нереально, если вы не имеете своего бизнеса. И даже имея его, вы можете «остаться с носом».
В определенном смысле хорошим товаром, достойным инвестиций, является недвижимость. Но, во-первых, возможны колебания спроса на нее, что требует от инвестора терпения и понимание происходящих процессов, во-вторых, важна динамика и свобода средств, а, приобретая недвижимость, вы становитесь заложником ее традиционных характеристик.
Прогрессивная формула сегодняшней жизни - деньги-деньги. Предположим, у вас на счету имеется свободная сумма, скажем, 100 тысяч шекелей (долларов, евро). Вы, зная, что сегодня доллар после нескольких дней падения должен вырасти, приобретаете его «на дне» - с вашей точки зрения, и, спустя некоторое время, когда он действительно вырастет, продаете его, возвращаясь в шекели.
Понятно, что у вас на счету будет теперь больше, чем было раньше. Намного? Нет, не стоит рассчитывать на бешеную прибыль: рядовой день приносит 0.2-0.4%, хороший – до 1%, но бывают и «бешеные дни», когда рост валюты достигает 2 и более процентов. А возможны ошибки? Да, и к ним надо быть готовыми. И тут весьма к месту разобраться, что означают глаголы «зная», «приобретаете», «продаете»?
В описанной технологии есть несколько правил: (1) во избежание предсказуемых и непредсказуемых неприятностей деньги должны находиться только на вашем счете и никуда не перемещаться, (2) только вы и никто другой даете указания банковскому работнику – купить (приобрести) или продать ту или иную валюту, (3) прежде чем заниматься этим «делом», вы обязаны разобраться с простейшими понятиями мира валют – их жизнью, ростом и падением, их зависимостью от экономик своих стран, глобальных товаров – нефти, металлов, а также происходящих политических событий.
По силам ли вам такая работа, замечу – на самого себя? Да, но даже для образованного человека это непросто. К тому же, вы рискуете только своими деньгами. Специалисты не советуют частным лицам, коими являетесь вы, обращаться к... «специалистам». Почему? Прежде всего, потому, что вы ни в силах определить качество и уровень их знаний, а, во-вторых, вы, в таком случае, будете работать втемную, ибо не овладеете доступными вам нюансами схемы деньги-деньги.
А, между тем, в этой отрасли деятельности специалисты есть, и становятся таковыми они не в день, и не в два, а имеют, как правило, специальное образование и опыт работы.
Финансовый аналитик в день прочитывает массу всевозможной информации: сообщения с бирж, статистические сводки по занятости, ценам, инфляции, планы по строительству, добыче нефти и газа, сообщения о новых месторождениях, недвижимости и многое другое. Процесс настолько упорядочен, что ежедневно публикуется даже расписание важнейших событий, так или иначе, влияющих на курсы валют. Более того, аналитик обращает внимание на заявления, порой – глупые, ведущих политиков стран, влияющих на мировые рыночные процессы.
Мировые валюты и $. Как оценить их непростые взаимоотношения? Прежде всего, по результатам деятельности конкретных стран - структуры ВВП, внешнеэкономической работе, доходам и расходам госбюджета, занятости населения, откуда следуют его доходы и платежеспособность и другим.
Имеет смысл сопоставлять цены и качество одинаковых продуктов в разных странах – а значит и разных валют, спрос на них по отношению к предложению и другие параметры. От этого зависит соотношение конвертируемых валют.
Поскольку доллар является мировой резервной валютой, Европа, Китай и другие производители заинтересованы в сильном долларе, чтобы их товары были более привлекательны с точки зрения цены. Мировая торговля, в этом смысле, проста как дважды два – покупатели при одинаковом качестве, о котором они, чаще всего, представления не имеют, приобретают товары подешевле.
Политические войны на поле экономики. США и страны Евросоюза требуют от руководства Китая укрепить юань, ибо он занижен, и конкурировать с китайскими товарами в цене не под силу никому. Что делать – воздвигать таможенные или иные барьеры и запреты? Сложно – сразу же начинаются политические войны, которые тянут за собой паутину проблем. А распутывать ее с 1.4 млрд китайцев никому не хочется. Не случайно Россия, разгромив знаменитый Черкизовский рынок, после проявление недовольства из Пекина «расселило» китайцев по всем районам столицы. И, хотя москвичи ропщут, правительству справиться с ними гораздо проще, чем с Китаем.
Почему $ всегда выше юаня? Потому что направление движения товаров - Китай-США, а не наоборот. Почему США это допускают? Потому что Китаю, чтобы производить товары более или менее достойного качества (не говоря уже о низкой цене), необходимы технологии и торговые марки американцев.
А что в Израиле? В целом, благодаря продуманной кредитной политики, кризис не сбил Израиль с ног – страна выстояла, хотя ветры «экономической пандемии» коснулись и нас: покупатели наших технологий снизили темпы производства. Но в последнее время появилось опасение, что при укреплении шекеля и ослаблении $ Израиль ожидает новая волна безработицы.
Если шекель будет укрепляться, то потери - снижение экспорта (кому нужны дорогие товары – китайцы продают дешевле!) - могут составить в 2010 году от 5 до 6 млрд шекелей, и компании вынуждены будут расстаться с 10 тысячами рабочих.
Чем обеспечен $? Американскими углеводородами - газом и нефтью, как добываемыми, так и законсервированными, сланцевыми месторождениями (одними из самых крупных в мире), патентами США в области вооружений, технологий, фундаментальных наук.
Основание: США занимают 3-4 место в мире по добычи нефти, при этом, ничего не продают, а еще примерно столько же приобретают, в основном, у арабских стран, являясь мировым лидером по потреблению. Не говоря уже о том, что значительно опережают все без исключения страны мира по технологической вооруженности переработки сырья и обеспечивают высокую рентабельность своего топлива.
США, пожалуй, одна из немногих стран, заботящихся о том, чтобы оставить последующим поколениям высокотехнологичную промышленность. Здесь в почете изобретения, исследования, внедрение прогрессивных методов. И это – одна из составляющих, если угодно - гарантий, обеспечения $.
Золото. А что золото – классическое обеспечение всех валют? Вспомнила бабушка девичьи годы – все, закончилось это, уже давным-давно у мировых валют нет золотого обеспечения!
По золотовалютным запасам лидируют США – им принадлежит 74% от золотовалютных резервов мира, у них 8.134 тысячи тонн золота. Вторую строчку в этом списке занимает Германия – 3.424, третью Франция – 2.768 тысячи тонн.
Запасы золота в государственном резерве России в декабре 2008 составили 496 тонн, или 2.2% от золотовалютных резервов мира, и это 9 место в мире по объему золота, находящегося в государственном резерве.
В 1792 американцы установили – 1 унция золота равна $19.3, но уже 40 лет спустя за унцию давали $20.67, а еще через 100 лет - $35. Почему? США не имели в то время достаточного золотого запаса, чтобы обеспечить весь объем выпускаемых денег, и им пришлось снижать курс валюты.
До 1900 года доллар можно было свободно обменять на золото и серебро, с 1900 по 1934 — только на золото из расчета 1.67 г за $, с 1934 по 1975 США золото обменивали только иностранным правительствам - в 1972—1975 годах давали 0.81853 г за $.
В 1944 было принято Бреттон-Вудское соглашение. Казначейство США обязывалось обменивать доллары на золото иностранным правительственным учреждениям и центральным банкам в соотношении $35 за тройскую унцию – 31.1034768 грамма.
По соглашению между ведущими странами мира, был введен стандарт, основанный на золоте и двух валютах — долларе США и фунте стерлингов Великобритании, что положило конец монополии золотого стандарта. Фактически, золото превратилось из основной в резервную валюту.
И, начиная с конца шестидесятых, пара $-золото пустилась в пляс: высокая инфляция и внешнеторговый дефицит США сделали невозможным сохранение золотой привязки на прежнем уровне, к тому же, рыночная цена золота стала ощутимо превышать официально установленную. В 1971 цена унции золота выросла до $38, в 1973 — до $42.22. А в 1976 была создана Ямайская валютная система, в основе которой свободная взаимная конвертация валют с переменными обменными курса. То, что мы имеем сегодня.
При этом привязка доллара к золоту была отменена, но доллар остался мировой резервной валютой с плавающим коэффициентом обмена.
Убежище валют. Да, существует и такое понятие. Сюда прячутся капиталы со всего мира, чтобы переждать финансовые бури. Еще недавно роль убежища выполняли японская иена и швейцарский франк. Сегодня франк, который рынок валют отождествляют с евро, отступил на второй план, уступив свое место золоту.
И золото, особенно во времена кризиса, шагнуло вверх: с января по ноябрь 2009 оно «прыгнуло» с $707 до $1165 за тройскую унцию.
Опасен ли рост золота? Известный американский ученый-экономист Рубини утверждает: рост золота до величины $2000 за тройскую унцию нереален. Однако ему возражает практикующий финансист американец Роджерс – он считает, что это значение цены на золото в условиях неопределенности на рынке вполне достижимо.
Как быть инвесторам в долгосрочной работе на рынке? Рисковать? Вот что конкретно по этому поводу говорит Борис Гельфенбуйм: «Перед заходом на рынок необходимо провести тщательный анализ ситуации, сопоставить актуальную статистику и динамику валют. Помните – не зная рынок, даже не открывайте туда дверь».
Биржи и рынки. Их назначение – обеспечение регулярного функционирования организованных рынков товаров, валют, ценных бумаг и различных финансовых инструментов. Среди мировых товарных бирж особо выделяют сырьевые – нефтяную биржу и биржу металлов, а также валютный рынок. Биржи - коммуникация товаров, финансов и ценных бумаг, публичные места, где по определенным правилам на основе конкуренции совершаются сделки купли-продажи.
Валютная биржа или, как принято называть, валютный рынок - то место, где происходят торги, в ходе которых участники заключают сделки с валютами.
Валютный рынок Forex (от англ. Foreign Exchange) переводится как «международный валютный обмен». На этом рынке обмениваются только свободно конвертируемые валюты 16-и стран.
И хотя история рынка Forex ведет свое начало с 1971 года, когда США объявили об отмене свободной конвертируемости $ в золото, и действовать он начал в 1976 году, активно работает рынок лишь в последнее десятилетие.
Участниками валютного рынка (трейдерами) являются банковские структуры, осуществляющие операции в интересах своих клиентов - многочисленных импортеров и экспортеров, а также отдельные физические лица.
Курсы свободно конвертируемых национальных валют определяются на основе текущих значений спроса и предложения. Дневной оборот колеблется, по разным оценкам, от 3 до 6, а иногда доходит и до $8 трлн. Рынок Forex является динамичным и считается высоколиквидным.
Текущие котировки валют рынка Forex используются национальными банками стран, чья валюта не считается свободно конвертируемой, для установления курса национальной валюты. Банки вынуждены сохранять пропорции курса между иностранными валютами в соответствии с их пропорциями на рынке Forex, чтобы сохранить равновесие реального соотношения между спросом и предложением внутри страны.
Forex является средством получения прибыли. Но хочется подчеркнуть – большая часть участников этого рынка теряют свои капиталы. Следует помнить – все операции на валютном рынке относятся к категории рискованных, следовательно, физические лица, да и банки тоже, работающие на рынке, рискуют.
Спекулянты. Кто они? Боюсь, разочарую вас – это не некие, скрывающиеся от посторонних глаз, темные личности, а вполне нормальные, чаще всего, опытные, прекрасно знающие рынок, банки и физические лица. Это – деловые люди, бизнесмены, получающие прибыль с помощью своего и заемного капитала.
Они действуют в рамках законодательств своих стран и законов рынков. И именно они в некоторых, удобных для них ситуациях, влияют на ход торгов. В итоге, трейдеры, работающие на рынке, зависят от поведения спекулянтов.
Самым знаменитым спекулянтом стал американский филантроп Джорж Сорос, урожденный Шварц – финансист и инвестор, сторонник теории «открытого общества» и противник «рыночного фундаментализма». Сорос считается человеком, который «сломал Банк Англии».
Произошло это 16 сентября 1992 года, в «черную среду», когда фунт стерлингов резко подешевел относительно, ныне покойной, германской марки и ныне здравствующего американского доллара. Более того, котировки продолжали снижаться еще две последующие недели.
Аналитики связывают эти действия с Соросом: считается, что в течение нескольких лет он спланировал операцию - скупал фунты стерлингов небольшими партиями, а затем, используя сформированные валютные резервы, в «черную среду», Квантум - фонд Джорджа Сороса, в один день продал около 5 млрд фунтов в обмен на 15 млрд немецких марок и, тем самым, обвалил старый добрый английский фунт.
Однако самое интересное началось после этого: через день, когда весь валютный мир пребывал в оцепенении, последовала обратная покупка подешевевших фунтов. Джордж Сорос, по разным оценкам, заработал от $1 до $1.5 млрд.
В итоге, кроме резкого увеличения процентной ставки, правительство Великобритании вынуждено было пойти на девальвацию фунта и выйти из европейской валютной системы. Фунт вновь стал котироваться по свободно плавающему обменному курсу. И, кстати, примеру англичан последовала также и Италия. Наконец, упорно ходят слухи, что Соросу позвонила английская королева и попросила финансиста «уйти с фунта».
Рынки и кризис. Безусловно, фондовые рынки в начальный период кризиса пострадали – просели. Но, считают экономисты, не утеряли своего значения и смысла и, в конечном итоге, в течение 2009 года вернули большую часть утраченных позиций. И вновь возникла опасность «пузырей» на фондовых рынках.
Неустойчивый рынок подвержен колебаниям из-за разного рода заявлений руководителей государств и банков стран Европы, США, Китая. Стоит кому-либо из высших руководителей продекларировать что-либо, как, скажем, доллар начинает необоснованно расти или падать. А, с учетом того, что на рынках имеется избыток ликвидности (средств), начинается вполне логичное движение – активы перемещаются на рынки нефти или акций, или наоборот – уходят с этих рынков на Forex, оказывая влияние на курсы валют.
Можно ли это предусмотреть? И да, и нет: эти заявления, как правило, политические, часто – не логичные, не соответствующие текущему процессу, а конъюнктурные, цель которых не оздоровить экономику, а создать иллюзию озабоченности ситуацией и благополучия у электората. Кстати, именно этим сегодня часто пользуются спекулянты. А предусмотреть это можно. Как? Например, своевременно приостановив работу на рынке.
В итоге, сегодня на рынках возникла опасность второй волны кризиса, связанной с переоценкой активов, ложным, не соответствующим истинной расстановке сил, ростом курсов котировок валют – накачиванием «пузырей», когда избыточная денежная масса потечет на различные рынки и станет игрушкой в руках спекулянтов.
Если же «пузыри» лопнут, то, с падением ликвидности, могут вновь повториться те же ошибки вмешательства государств в области, где им лучше оставаться в стороне. И тогда уже аналитики напишут – кризис начался на финансовом пространстве стран с недалекими правителями, которые, сменив свои специальности инженеров, агрономов, военных и юристов на финансистов государственного уровня, в очередной раз довели свои страны до ручки.
Связанные одной цепью... Вследствие падения $, инвестиции в экономику США, ранее весьма заманчивые, теряют свою привлекательность. Тем не менее, страх перед обрушением мировой валютной системы заставляет государства поддерживать «зеленый» на уровне в своих золотовалютных запасах.
Это относится и к Китаю, у которого больше всех долларовых обязательств США, и к России, которая на словах поносит и доллар, и американскую экономику, но на практике инвестирует в нее государственные капиталы, не говоря уже о частных. Делают это и Япония, и даже сравнительно небольшой Израиль. И, кстати, наша страна, по мнению Международного валютного фонда, действует чересчур активно.
Все страны хорошо понимают: нынешняя ситуация похожа на круговую зависимость, когда все связаны между собой. И стоит выйти из игры кому-либо из них, как мировая экономика, которая сегодня, хотя и с трудом, но дышит, развалится как карточный домик. Как принято говорить в таких случаях, когда начнется «эффект домино», мало никому не покажется.
Вошла в моду вербальная интервенция - слабый доллар, как мы уже сказали, не устраивает ни одного мирового производителя, ибо США – бездонный рынок потребления, «съедает» все, что туда попадает. Но попадает туда то, что предлагается по более выгодной цене. Для этого всем нужен сильный доллар, и национальные банки, как могут, пытаются укреплять его относительно собственных валют. Однако в силу объективных процессов это им не удается сделать.
Доллар выступает сегодня в роли козла отпущения, вытягивая из болота кризиса мировые экономики. Причем, США делает это уже добрых 60 лет – после Второй мировой войны они оказывали помощь Германии и Японии, странам Юго-Восточной Азии, а в 60-х, когда улучшились отношения с Китаем, эта страна получила и инвестиции, и технологии.
Китай. Первый - по численности населения, третий - по территории и ВВП, который, кстати говоря, растет пропорционально росту численности населения, что обеспечивает Китаю лидерство в части роста.
Китай активно используется в конъюнктурной политической борьбе с США. Кем? Да, всеми. Его, словно гладиатора, ставят на ринг против американской экономики (в смысле темпов роста) и доллара, предлагая юань, вкрапленный в корзину других валют, в качестве одной из резервных валют мира. Любопытно, что это, против воли китайцев, часто делают Россия, Иран и Венесуэла. При этом ни рубль, ни риал, ни боливар населению большинства стран мира не известен. Более того, сам Китай воюет за то, чтобы $ оставался на мировой сцене, и был при этом... сильным.
Кстати, юань, как и валюты этих стран, не является свободно конвертируемой валютой.
Китай разительно отличается от США низким уровнем госдолга и... коммунистической ложью об истинных проблемах в экономике. Но даже в приукрашенном виде китайская отчетность выглядит непривлекательно.
Официально госдолг страны составляет около 18% ВВП. Но при этом китайцы не учитывают долги местных правительств городов страны (которые их бурно увеличивают), слабо контролируемый рост объема кредитования, показывают в отчетности пресловутые «плохие активы», на возврат которых нет никакой надежды. То, что свалило многие банки в США.
Аналитики считают, что все это вместе взятое приводит к иной величине долга - не 18, а 60% от ВВП. А это совсем другой коленкор – Китай попадает в одну лигу с американцами, у которых по итогам 2008 года это соотношение составляло 70%. Несколько лучше положение с бюджетом: США заложили в федеральный бюджет-2009 дефицит на уровне 12.9% ВВП, а Китай лишь 2.9%. Но можно ли ему верить?
Сегодня Китаю необходимо раздать производителям кредиты на сумму 7-8 трлн юаней - более $1 трлн - для восстановления экономики страны. Почему? Руководство страны беспокоится, что банки не смогут поддержать взятый темп роста (7-8%), что приведет к «внезапному» замедлению в выдаче новых займов.
В то же время, правительство опасается и ошибок в кредитовании, что может привести к «пузырям» цен на рынках активов. Китай внимательно следит за обесцениванием активов, учитывая избыток ликвидности в экономике и массированный приток международного капитала. Кроме того, на фоне восстановления экономики страны растут инфляционные ожидания.
Израиль. Ни для кого не стало неожиданностью сообщение авторитетного банка Merrill Lynch - реальная стоимость шекеля занижена на 21%. Занижена, как вы понимаете, массированными интервенциями Банка Израиля. По мнению аналитиков банка, реальный обменный курс должен быть 3 шекеля за $.
За период интервенций валютные резервы Израиля увеличились более чем в 2 раза и превысили $61 млрд. Американские аналитики критикуют Израиль. Они уверяют: несмотря ни на что, к концу 2010 года обменный курс шекеля укрепится и составит 3.4 за $. Не хотелось бы говорить о последствиях такого курса для экономики Израиля.
Это может произойти, если в 2010 году США: (1) не начнут повышать ставки или будут сдерживать их рост, (2) не примут мер по сокращению дефицита бюджета, (3) не сократят дефицит внешней торговли, (4) не примут решительных мер по уменьшению государственного долга.
Россия. Из сегодняшнего времени отчетливо видна зависимость России от сырьевой экономики. Когда-то страна, одна из самых сильных в мире в научном отношении, не смогла диверсифицировать экономику, перестроить и установить ее на технологические рельсы. В итоге, сегодня она вынуждена вести образ жизни страны, которая более чем кто-либо зависит от цен на нефть. И только от них!
Доллар, как было показано, играет роль резервной валюты. И Россия, конечно же, сильно фальшивит, когда говорит о его слабости. У нее есть свой порог неприятностей: сильный доллар и цена на нефть в районе $40 за баррель создали бы ее экономике огромные трудности.
Для России важно, чтобы при высоких ценах на нефть, «слабый» доллар и впредь продолжал играть роль мировой резервной валюты. Все остальное – от лукавого.
И в этом Россия похожа на Китай, которому выгодно обострять тему «слабого $», ибо невыгодно укреплять юань – и это логически следует из определения «сильной» китайской экономики.
И напоследок чуть-чуть юмора. Вопрос: «Может ли Россия продавать Китаю нефть за рубли или юани, что еще совсем недавно так активно муссировалось в российской прессе»?
Ответ: «Может – в Москве, на «мировом» Черкизовском рынке».
В заключение, хотелось бы отметить: оптимистические заявления специалистов и политиков о достижении кризисом дна, не более чем желаемое, выдаваемое за действительное. Так что, самое интересное ждет нас впереди... Борис Столяров
|
|
|
Навигация по порталу: 
