|
Константин Пензев Еще двадцать лет назад граждане КНР ходили в одинаковой полувоенной одежде, считали личные велосипеды респектабельным средством передвижения, а наилучшим из всех развлечений полагали изучение цитатника Великого Кормчего. Сегодня весь мир гадает, когда же в КНР, наконец, закончится экономический рост. Сначала этот рост всех удивлял, ныне он многих раздражает, особенно страны Запада. Еще бы. Именно они в реальности и оказались истинными творцами китайского чуда.
Не вдаваясь в особые подробности, стоит отметить, что главной причиной экономического взлета Китая явились низкие производственные издержки, в немалой степени трудолюбие и дешевизна китайских рабочих. Соответственно, промышленный капитал стран Запада и Японии, сугубо частный и не сдерживаемый национальными рамками, стал быстро перемещаться в КНР. Прогрессивные экономисты полагают, что в этом перемещении для «старых» индустриальных стран нет никакой угрозы, поскольку желающих вложить свободные средства в ценные бумаги западных корпораций много, и это, якобы, компенсирует вывод производства в тот же Китай.
В реальности все не так просто.
Как известно, Китай является одним из крупнейших иностранных кредиторов США. США эмитируют валюту, являющуюся основной в международных расчетах, будь это расчеты за нефть или за афганский героин. Сумма накопленных Китаем валютных резервов (в первую очередь в долларах США) колоссальна и, что естественно, требует эффективного вложения. На вырученные от экспорта в Японию и США средства Китай, во-первых, скупает сырьевые ресурсы по всему миру, во-вторых, скупает ценные бумаги различных компаний, в т.ч. японских и американских. Это легко объяснимо, поскольку экономики США и Японии продолжают оставаться (пока) крупнейшими экономиками мира.
Образуется следующая схема (упрощенно). К примеру, японские корпорации переводят производство в КНР, продукция этого производства экспортируется в Страну восходящего солнца, вырученные китайской стороной средства инвестируются в ценные бумаги японских корпораций. Таким образом, японская промышленность шаг за шагом переходит в руки китайских компаний, многие из которых тесно связаны со своим государством.
Проблемой для Японии является то, что процесс потери ее контроля над собственной индустрией идет скрытно, и только немногие люди способны трезво оценить последствия переезда японской промышленности в КНР.
Как указывает Юко Хаяси из The Wall Street Journal, рассчитать объем китайских инвестиций в Японию невозможно, поскольку многие сделки заключаются при посредничестве третьих стран, чтобы не привлекать внимания. Чистый объем прямых инвестиций КНР в Японию в 2010 г. вырос до рекордных $338 млн., что, приблизительно, в 20 раз превосходит уровень, зафиксированный пятью годами ранее. Об этом свидетельствуют данные министерства торговли Китая. Что происходит в реальности, возможно, не знает никто.
В исследовании, проведенном недавно японским деловым изданием Nikkei business daily говорится, что китайское правительство (подчеркнем, правительство) может влить десятки миллиардов долларов в фондовый рынок Японии из-за финансового кризиса в еврозоне.
По утверждению Nikkei business daily, в конце марта этого года известный пекинский фонд OD05 Omnibus был крупным акционером 174 японских компаний, включая Toyota и Nikon. По оценке аналитиков Nikkei, общая сумма инвестиций Китая в Японии составляет $45 млрд., или 3.5 трлн. иен.
«Поскольку Европа терпит финансовый кризис, Пекин нуждается в диверсификации инвестиций, - говорит Тсуони Уэно, старший экономист NLI Research Institute в Токио, - У Китая много валютных резервов, которые он должен инвестировать в «голубые фишки».
Последние данные Банка Японии показали, что Китай является основным владельцем долговых обязательств японского правительства. Это помимо того, что Китай является крупнейшим иностранным кредитором США.
По утверждению упомянутого Юко Хаяси, с апреля 2003 по март 2012 гг. на долю китайских компаний пришлось 97 инвестиционных сделок из 970, зарегистрированных иностранцами в Организации по внешней торговле Японии. Таким образом, официально Китай оказался на 2-м месте по объему инвестиций в Японию после США, которые заключили 293 сделки.
Что касается неофициальных данных, а также скрытности китайских инвестиционных фондов, то здесь ситуация выглядит следующим образом.
По информации РБК daily, в 2010 г. в структуре собственников многих крупных японских компаний появилось некое юридическое лицо - SSBT OD05 Omnibus Account Treaty Clients, а также ее брат-близнец SSBT OD05 Omnibus Account China Treaty Clients. Почти во всех случаях этим структурам удавалось попасть в десятку, а иногда даже в пятерку крупнейших держателей акций таких японских гигантов, как Toshiba, Kirin Holdings, Tokyo Electric Power, Shiseido, Sony, Mitsubishi UFJ Financial Group и др.
По мнению некоторых экспертов инвестиционного рынка, вышеупомянутая парочка Omnibus’ов действует в интересах инвестиционного фонда China Investment Corp. (CIC). Аналитики Japan Shareholder Services, совместного предприятия Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corp. и Australia’s Computershare, полагают, что за спиной китайских фондов стоит другая китайская государственная структура - Государственное управление по валютным рынкам (SAFE). По утверждению РБК daily, все свои вложения близнецы Omnibus’ы осуществляли через подразделение банка HSBC, зарегистрированное в Шанхае, и «дочку» инвестиционной компании State Street, расположенную в Сиднее.
Поскольку приобретаемые фондами доли в японских корпорациях обычно не превышают 5% от общего количества акций, то, согласно японскому законодательству, владелец бумаг может не раскрывать информацию о себе в полном объеме. Следует отметить, что портфельные вложения подобного рода не вызывают беспокойства у руководства японских суперкорпораций - до сих пор китайские инвестиционные фонды не подавали никаких признаков жизни и не вмешивались в управление бизнесом.
Здесь есть один нюанс. Владелец 5% акций какой-либо корпорации вряд ли может повлиять серьезным образом на ее управление. Между тем централизованный держатель крупного количества подобных пакетов способен оказать влияние на весь фондовый рынок. В данном случае не вызывает особых сомнений то соображение, что за китайскими инвестициями стоит китайское же правительство. Последнее пока ведет себя очень дружелюбно по отношению к японской экономике.
Нельзя сказать, что на Западе и в Японии не понимают опасностей, исходящих от вложений из Поднебесной. Антикитайские настроения особенно сильны в Вашингтоне. Некоторые представители администрации США опасаются, что китайские компании, получившие доступ к новейшим технологиям, военным секретам и природным ресурсам, перенесут производство купленных в США компаний на свою родину. «Многие из корпораций Китая настолько тесно связаны с государством, что сложно понять, где заканчивается компания и начинается страна», - так прокомментировал ситуацию агентству Reuters сенатор Джек Рид.
Итак, Китай на сегодняшний момент уже является крупнейшим индустриальным государством планеты. Через некоторое, достаточно короткое, время он станет одним из крупнейших владельцев ресурсов по всему миру (в первую очередь в Африке, Латинской Америке и в сопредельных государствах Азии). В настоящее время он уже близок к тому, чтобы стать еще и крупнейшим инвестором.
***автор - Пензев Константин Александрович, писатель-историк, обозреватель Интернет-журнала «Новое Восточное Обозрение»
|
Навигация по порталу: 
