 |
28.04.2006 17:04 |
| |
The Marker: Как заработать на убытках? |
 |
Нир Горенштейн, The Marker, 28.04.2006
Не родился еще тот человек, который любил бы проигрывать на бирже. Еще менее вероятно появление такого человека, который стал бы рассказывать об этом на каждом углу. Но у любого явления есть две стороны, даже у биржевых убытков, и даже их можно превратить в капитал. Например, с убытков не нужно платить налоги, более того, они уменьшают налоговый базис.
Позвольте представить вам некоторые интересные аспекты, связанные с потерями, которые несут инвесторы при торговле ценными бумагами, и дать советы, как превратить проигрыш в выигрыш. Отметим лишь, что все нижесказанное относится только к индивидуальным инвесторам, а не корпорациям.
1. Реализация убытков еще до реализации прибылей.Если вы собираетесь реализовывать полученные от игры на бирже прибыли, то есть продавать те ценные бумаги, которые выросли в цене, вам следует подумать о том, не имеет ли смысла продать перед этим те ценные бумаги, которые в цене потеряли. Иными словами, если в вашем инвестиционном портфеле находятся такие ценные бумаги, на которых вы потерпели убытки, то во многих случаях имеет смысл сначала продать их (это называется реализацией убытков), а потом списать убытки с получаемых вами от других ценных бумаг прибылей. Таким образом, вы сможете сэкономить на выплате налогов. Если продажа ценных бумаг, на которых вы потеряли деньги, предшествует продаже тех ценных бумаг, на которых вам удалось заработать, то банк (или брокер) самостоятельно выполнят для вас операцию взаимозачета тех и других ценных бумаг, и, таким образом, вы моментально сэкономите на налоговых платежах. Более того, вы сэкономите время на налоговой декларации. Но в том случае, если продажа ценных бумаг, на которых вы потеряли, производится позже, чем продажа ценных бумаг, на которых вы заработали, то все зависит от того, в каком месяце произошли эти события. Если вы продавали и то, и другое в течение одного календарного месяца, взаимозачет тоже осуществляется автоматически.
2. Продажа и повторная покупка ценных бумаг с целью фиксации убытков.Иногда вы можете быть совершенно не заинтересованными в продаже ценных бумаг, по которым вы потеряли, потому что, согласно вашим предположениям, в будущем их цена должна возрасти. В подобном случае следует взвесить продажу ценных бумаг с целью реализации прибыли и немедленное их повторное приобретение. В большинстве случаев такая операция лишь отложит уплату налогов, правда, порой даже откладывание уплаты может сэкономить вам немало денег (в этом случае вам не придется финансировать немедленные выплаты, уплачивать процент на ссуду или делать что-нибудь еще), тем более, что обычно уплата налогов может быть отложена на относительно длительный срок. Раздаются голоса, утверждающие, что подобная операция, связанная с продажей ценных бумаг и их немедленным выкупом, – это некое мелкое жульничество. По моему мнению, это утверждение неверно. Прежде всего потому, что не очевидно, будет ли возможен немедленный обратный выкуп ценных бумаг по тому же курсу, по которому произошла их продажа. В этом случае инвестор стоит перед нешуточной опасностью потерять часть своих денег. С другой стороны, еще до того, как вы станете производить такую операцию, вам следует поинтересоваться, какие комиссионные вам придется уплатить за покупку и продажу ценных бумаг, а также возможные курсовые разницы для покупки и продажи.
3. Подача сокращенного отчета при обращении с просьбой о возврате налогов.Если вы все же реализовали убытки после реализации прибыли и сделали это не в течение того же календарного месяца, то в этом случае ни банк, ни брокер не в состоянии провести операцию автоматического взаимозачета и списать то, что называется налог у источника (мас бе-макор - вычеты на счет налогов определенного процента из общей суммы поступлений до подведения окончательных расчетов суммы налогов), и передать его в Налоговое управление. Этот убыток можно будет списать только с будущих прибылей. Если убыток пришелся на тот же налоговый год и еще не был списан, то можно подать годовой отчет в Налоговое управление и потребовать возврат ранее уплаченных налогов (тот, кто не обязан подавать отчет, может подать сокращенный отчет). Возврат будет произведен с привязкой к индексу цен и под 4%, начиная с конца налогового года.
4. Списание убытков c дивидендов и процентов по ценным бумагам.Убытки, полученные начиная с 2006 года, можно списывать с дивидендов и процентов по ценным бумагам. Важно принять во внимание, что взаимозачет возможен только с дивидендами и процентами по ценным бумагам (МАКАМы, государственные облигации и т.д.), и нельзя списывать убытки с процентов по банковским счетам или сберегательным программам. Это следует учесть при выборе направления для инвестиций с целью получения процентов. Если есть накопленные убытки, с точки зрения налогов, предпочтительнее инвестировать в облигации, а не в сберегательные программы. Можно взвесить инвестиции в шекелевые доверительные фонды, освобожденные от налогообложения (то есть, инвестор сам выплачивает налоги), вместо инвестиций в банковские счета или сберегательные программы. В этом случае можно будет взаимно зачесть накопленные убытки и доходы от шекелевых доверительных фондов. Следует лишь принять во внимание, что если взаимозачет процентов и/или дивидендов не производится в том же типе ценных бумаг, то его можно произвести только в том случае, когда уровень налогообложения не превышает 25% (так происходит в большинстве случаев).
5. Ограничения, которые налагаются на убытки, понесенные до окончания 2005 года, будут смягчены в 2007 году.Несмотря на то, что реформа, уравнявшая налогообложение местных и зарубежных ценных бумаг, введена в действие в 2005 году, до сих пор убытки по этим ценным бумагам, понесенные до окончания 2005 года, рассматриваются раздельно. Так, например, можно взаимно зачесть старые убытки по зарубежным ценным бумагам только с прибылями от зарубежных ценных бумаг. В 2007 году это правило изменится и взаимозачеты можно будет делать свободнее – но только с теми ценными бумагами, налоги на которые не превышают 20%. Новые же убытки можно взаимно зачитывать с ценными бумагами, налоги на которые не превышают 25%.
|
|
|
Навигация по порталу: 
