 |
02.02.2006 21:58 |
| |
Анализ рынка: почему растет доллар и как поступить в этой ситуации? |
 |
Ольга Виньяр,экономический обозреватель Курсора
Победа ХАМАСа на выборах в ПА внесла дополнительную сумятицу и в без того нестабильную политическую ситуацию в Израиле, да и на всем Ближнем Востоке. Несмотря на то, что в последние месяцы отечественная экономика демонстрировала довольно стойкий иммунитет к всевозможным потрясениям, тут и она не удержалась и начала сдавать позиции.
Вкладчики принялись постепенно реализовывать биржевую прибыль, что повлекло за собой падения котировок, а курс шекеля по отношению к доллару стал стабильно понижаться. И хотя большинство экспертов продолжают громогласно озвучивать оптимистические прогнозы, утверждая, что доллар продолжит колебания в рамках 4,6-4,65 шек., в кулуарах и уже шепотом они называют цифру пять – уровень, которого американец может достичь уже в ближайшие месяцы. А причин для таких предположений имеется немало. Назовем только основные из них.
1. Эскалация в сфере безопасности (вплоть до начала третьей интифады) выглядит сегодня как вполне вероятное событие. Кроме того, ядерные планы Ирана могут спровоцировать новую волну насилия во всем регионе. Такие мрачные перспективы приводят к тому, что израильтяне, пытаясь обезопасить свой капитал, выводят его за границу (предварительно конвертируя в доллары), а иностранцы не спешат инвестировать деньги в израильский рынок.
2. 15% от общей стоимости биржевых котировок сосредоточены в руках зарубежных инвесторов, и существует реальное опасение, что они захотят покинуть рынок. Особенно после того, как Deutsche Bank опубликовал в конце января обзор с крайне не лестными оценками местного рынка и рекомендовал найти альтернативные русла для инвестиций. Если рекомендации такого авторитетного банка будут учтены, то, продавая акции, вкладчики поспешат обратить вырученные шекели в доллары.
3. И еще о зарубежных инвесторах. Обеспокоенные политической нестабильностью в Израиле, они заметно сокращают свои инвестиции в местную биржу, о чем свидетельствуют уменьшающиеся изо дня в день обороты торговых сессий. Кроме того, многие иностранные компании решили заморозить свои вклады на израильском рынке после победы ХАМАСа на выборах в ПА.
4. Реформа налогообложения прибыли от зарубежных ценных бумаг превратила такие вклады в более привлекательные, а настоятельные рекомендации местных банков распределять риски при составлении инвестиционного портфеля делают их (эти вклады) еще более популярными среди израильтян.
5. Повышение учетной ставки в Израиле (во избежание инфляции) понижает уровень местной биржи, так как у вкладчиков появляется возможность, не рискуя, получать солидный процент на свой капитал. Параллельно понижениям зарубежные вкладчики начнут покидать местный фондовый рынок, в массовом порядке обращая свой капитал в доллары и тем самым повышая спрос и курс.
6. Учетная ставка в США стабильно повышается (ее значение сравнялось с израильской). По мнению экспертов, лишь разрыв в 1% между ставками делает шекелевые вклады привлекательными. В противном случае вкладчики предпочтут инвестиции, связанные с долларом, справедливо считающейся более устойчивой валютой.
7. Израильтяне давно уже забыли про отмену валютного коридора, а вместе с тем следует призадуматься, что может произойти в случае серьезного повышения курса доллара. Ведь теперь ничто не обязывает Центробанк искусственно поддерживать уровень национальной валюты.
На основании всех этих аргументов специалисты рекомендуют вкладчикам обратить внимание на ценные бумаги с привязкой к доллару, а так же на зарубежные акции. По их мнению, этот компонент инвестиционного пакета не должен быть ниже 30%. А тем, кто намерен войти в долгосрочные обязательства, связанные с американцем (аренда квартиры, ссуды и пр.), имеет смысл подумать о фиксированном курсе или привязке к инфляции, которая обещает быть в ближайшие месяцы крайне низкой.
|
|
|
Навигация по порталу: 
