Повысив процентные ставки самыми быстрыми темпами за последние десятилетия, ФРС создала предпосылки для серьезного кризиса региональных банков, предупреждает аналитик Десмонд Лахман, старший научный сотрудник Американского института предпринимательства, бывший заместитель директора МВФ и глава отдела стратегического анализа развивающихся рынков в Salomon Smith Barney.

385 региональных банков могут обанкротиться из-за высоких процентных ставок. Все это, в сочетании с плохими финансовыми показателями США, создает взрывной коктейль для беспрецедентного финансового кризиса. Более подробно Лахман пишет следующее:

"Есть старый анекдот с Уолл-стрит о человеке, который спрыгнул с Эмпайр-стейт-билдинг. Когда его спросили, как он себя чувствует, преодолевая 40-й этаж, он ответил: "Пока все хорошо". Стоит задуматься, не происходит ли нечто подобное в американской экономике.Плохая новость заключается в том, что, решив повышать процентные ставки самыми быстрыми темпами за последние десятилетия, ФРС рискует заложить основу для еще одного, еще более порочного цикла кризиса региональных банков, чем тот, который мы пережили в начале прошлого года в связи с крахом банка "Силиконовая долина". Если это произойдет, мы увидим, как региональные банки резко сократят кредитование малого и среднего бизнеса, на который приходится почти половина экономической активности и занятости в США".

Во-первых, агрессивная политика ФРС в отношении процентных ставок привела к очень большим потерям в портфеле казначейских облигаций США, доступных для продажи банками. Для банковского сектора в целом эти потери оцениваются примерно в 600 миллиардов долларов.

Во-вторых, региональные банки нездорово подвержены влиянию депрессивного сектора коммерческой недвижимости. В этом году компаниям, занимающимся недвижимостью, будет очень сложно рефинансировать свои непогашенные кредиты на сумму 500 миллиардов долларов, поскольку процентные ставки все еще находятся на уровне, значительно превышающем тот, по которому эти кредиты были первоначально выданы. Одна из причин заключается в том, что после пандемии компании, занимающиеся недвижимостью, столкнулись с рекордным количеством открытых офисов и падением цен на недвижимость.

В недавнем исследовании Национального бюро экономических исследований сообщается, что проблемы региональных банков очень серьезны. Согласно исследованию, если процентные ставки останутся на нынешнем уровне, а компании, занимающиеся коммерческой недвижимостью, начнут не выплачивать кредиты, около 385 региональных банков могут обанкротиться. Это, в свою очередь, вызовет призрак кризиса сбережений и займов 1980-х годов.

"Еще более серьезным поводом для беспокойства является плачевное состояние государственных финансов США. В период экономического роста правительство США должно иметь положительное сальдо бюджета. Однако дефицит бюджета составляет более 6% ВВП и ожидается, что он сохранится на этом уровне еще долгое время, насколько можно судить.

Маловероятно, что разделенный конгресс решит этот вопрос в ближайшее время. Именно поэтому бюджетное управление Конгресса США предупреждает, что к 2030 году государственный долг по отношению к объему экономики может достичь уровня, аналогичного тому, который был зафиксирован в конце Второй мировой войны.

Что если азиаты перестанут покупать казначейские облигации США? Следует обеспокоиться тем, что крупнейшие иностранные государства, такие как Китай и Япония, теряют интерес к покупке казначейских облигаций США. Беспокоит и то, что рейтинговые агентства предупреждают о снижении кредитного рейтинга США, если они не устранят дефицит. Снижение рейтинга США может привести к кризису доллара в долгосрочной перспективе, что может повлечь за собой новый инфляционный период".

Автор Павел Онойко

Первоисточник: rua.gr »